摘要：隨著我國經濟高速健康發展，以及經濟全球化的不斷加強，我國的各中小型企業面臨的機遇與挑戰也日益增加。而財務分析更是重中之重，這也要求公司決策者以開放的心態，科學嚴謹的態度對待財務分析，而財務比率分析是財務報表分析中的重要方法，財務比率可以分為四類:變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率,在財務分析的實踐中被廣泛應用，透過比率分析, 可以評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量, 尋找企業經營的問題所在, 改進工作和決策，為改善企業經營提供線索, 促進企業經營管理活動按照企業最大化的目標實現良性循環。然而,有關財務比率的分析和解釋的方法卻不盡如人意, 不能對企業財務狀況和盈利能力做出合理的判斷分析,現行的財務比率分析在分析結果的準確性和有效性上存在一定缺陷。為此，希望通過對此課題的研究，探討財務比率分析的局限性，并給出改進的建議。

關鍵詞：財務 比率分析 局限性 改進措施

目錄

摘要……………………………………………………………………………………I

目錄…………………………………………………………………………………II

1.財務比率分析的相關概念…………………………………………………………1

1.1財務分析的概念………………………………………………………………1

1.2財務比率分析的概念及其作用………………………………………………2

1.3財務比率分析的發展歷史……………………………………………………8

2.財務比率分析的局限性……………………………………………………………9

2.1會計報表自身的局限性………………………………………………………9

2.2財務比率分析自身的局限性………………………………………………11

3.改進財務比率分析局限性的措施………………………………………………12

3.1改進財務報表的局限性的措施……………………………………………12

3.2改進財務比率分析自身的局限性的措施…………………………………13

總結…………………………………………………………………………………13

參考文獻……………………………………………………………………………13

1 財務比率分析的相關概念

1.1 財務分析的概念

財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它是為企業的投資者、債權人、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。筆者認為，財務分析的本質是搜集與決策有關的各種財務信息，并加以分析和解釋的一種技術。美國紐約市立大學Leopold A.Bernstein認為，財務分析是一種判斷的過程，旨在評估企業現在或過去的財務狀況及經營成果，其主要目的在于對企業未來的狀況及經營業績進行最佳預測。
關于財務分析的定義，還有多種表達，美國南加州大學教授Water B.Neigs認為，財務分析的方法與分析工具眾多，具體應用應根據分析者的目的而定。最經常用到的還是圍繞財務指標進行單指標、多指標綜合分析、再加上借用一些參照值（如預算、目標等），運用一些分析方法（比率、趨勢、結構、因素等）進行分析，然后通過直觀、人性化的格式（報表、圖文報告等）展現給用戶。

1.2 財務比率分析的概念及其作用

財務比率分析（財務比例分析）是以同一期財務報表上若干重要項目的相關數據相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務分析最基本的工具。
由于進行財務分析的目的不同，因而各種分析者包括債權人、管理當局，政府機構等所采取的側重點也不同。通常主要是掌握和運用四類比率，即反映公司的獲利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉能力比率這四大類財務比率。

1.2.1獲利能力比率

（1）資產報酬率

資產報酬率也叫投資盈利率。即指企業資產總額中平均每百無所能獲得的純利潤，它是用以衡量公司運用所有投資資源所獲經營成效的指標，資產報酬率越高，則表明公司越善于運用資產，反之，則資產利用效果越差。

資產報酬其計劃公式為： 資產報酬率＝（稅后贏利/平均資產總額）x 100% 公式中，平均資產總額＝ (期初資產總額＋期末資產總額)÷2。

（2）資本報酬率。

資本報酬率即稅后盈利與資本總額的比率，也叫凈收入比率，是企業資本總額中平均每百元所能獲得的純利潤。它是用以衡量公司運用所有資本所獲經營成效的指標資本報酬率越高，表明公司資本的利用效率越高，反之則資本未能得到充分利用。在股票市場，公司股票公開上市的條件之一，就是公司在近幾年度內資本報酬率必須達到－定比率。

其計算公式為： 資產報酬率＝（稅后利潤/資本總額）x 100%＝（凈收益/股東權益） x 100%

（3）股本報酬率

股本報酬率即稅后盈利與股本之比率，是指企業股本總額中平均每百元所獲得的純利潤。從股本報酬率的高低，可以觀察公司分配股利 的能力，若當年股本報酬率高，則公司分配股利自然高，反之，股本報酬率低，若不動用保留盈余，則公司分配的股利自然低。其計算公式為： 股本報酬率＝（稅后利潤/股本）x 100%

（4）股東權益報酬率

股東權益報酬率又稱凈值報酬率，是指公司普通股的投資者選委托公司管理人員應用其資金所能獲得的投資報酬率。從其高低，可以衡量其普通股權益所得報酬率的高低，因而這一比率最為股票投資者所關注。同時，利用這一比率還可以檢測一個公司產品利潤的大小及銷售收入的高低；股東權益報酬率越高, 說明產品所獲利潤越大，銷售收入越多；反之則表示產品的利潤越小，銷售收入越小。

其計算公式為： 股東權益報酬率＝（稅后利潤－優先股利）/股東權益 x 100%

（5）股利報酬率

股利報酬率即股利與股價的比率，它是以市價計算公司的股東實際可獲得的盈利率。

股利報酬率的計算公式為 股利報酬率＝（普通股本每股股利/普通股本每股市價） x 100%

（6）每股帳面價值

每股帳面價值即股東權益總額與發行股票的總股數的比率。將每股帳面價值與股票面價值相比較，可以看出公司經營狀況的好壞。

每股帳面價值的計算公式為 每股帳面價值＝股東權益總數/（優先股數＋普通股數）

（7）每股盈利

每股盈利即稅利利潤減去優先股利后與已發行普通股數之間的比率。通過分析公司的每股盈利。投資者不但可以了解公司的獲利能力，而且通過每股盈利的大小來預設每股股息的股息增長率，并據以決定每一普通股的內在價值。

每股盈利的計算公式為： 每股贏利＝（稅后盈利－優先股利）/普通股發行數

（8）價格盈利比率

價格盈利比率即股票市價與每股股利之間的比率，簡稱盈利比。投資者可據此預期公司未來盈利的增長狀況。

價格盈利比率的計算公式是： 價格盈利比率＝股票價格/每股盈利

（9）普通股的利潤率

普通股的利潤率即普通股每股帳面價值與普通股每股市價之間的比率。它是投資者在比較各種投資機會時的一個重要參數。每股利潤率越高，公司的品質越好，獲利能力越高，該股票對投資者的吸引力越大。

普通股的利潤率的計算公式是： 普通股的利潤率＝普通股每股帳面價值/普通股每股市價 x 100%

（10）價格收益率

價格收益率，為普通股利潤率的倒數。這一比率越小，表明企業獲利能力越大，股票質量越好。

價格收益率計算公式如下：價格收益率＝普通股每股市價/普通股每股帳面價值

（11）股息支付率

股息支付率又稱股利分配率，反映已宣布發派的普通股股利與普通股帳面價值之間的比例關系。股息支付率越高，表明該公司獲利的情況越好，股東利益越有保障。

股息支付率的計算公式是： 股息支付率＝（現金股利－優先股利息）/（稅后利潤－優先股利息） ＝普通股股利/普通股帳面價值

（12）銷售利潤率

銷售利潤率即稅后利潤與銷售收入之間的比率，是指公司銷售收入平均每百元所能獲得的銷售利潤。其高低，意味著公司獲利能力的強弱。

銷售利潤率的計算公式是： 銷售利潤率＝稅后利潤/銷售收入 x 100%

（13）營業比率

營業比率即營業成本與銷售收入之間的比率。投資者可以通過這一比率分析公司營業成本與銷售收入之間的變動關系，進而測知該公司營業效能。

營業比率的計算公式是： 營業比率＝營業成本/銷售收入＝（銷售成本＋營業費用）/銷售收入 x 100%

1.2.2償債能力比率

公司的償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。反映短期償債能力，即將公司資產轉變為現金用以償還短期債務能力的比率主要有流動比率，速動比率以及流動資產構成比率等。反映長期償債能力，即公司償還長期債務能力的比率主要有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經營比率、產權比率、固定資產對長期負債比率等。

（1）流動比率，也稱營運資金比率，是衡量公司短期償債能力最通用的指標。計算公式如下：流動比率＝流動資產/流動負債，這一比率越大，表明公司短期償債能力越強，并表明公司有充足的營運資金；反之，說明公司的短期償債能力不強，營運資金不充足。一般財務健全的公司，其流動資產應遠高于流動負債，起碼不得低于1:1，一般認為大于2：1較為合適。流動比率過大，并不一定表示財務狀況良好，尤其是由于應收帳款和存貨余額過大而引起的流動比率過大，則對財務健全不利，一般認為這一比率超過5∶1，則意味著公司的資產未得到充分利用。如果將流動比率與營運資金結合起來分析，有助于觀察公司未來的償債能力。

（2）速動比率，是用以衡量公司到期清算能力的指標。計算公式為：速動比率＝速動資產/流動負債，速動資產的含義在差額分析法中已有介紹。投資者通過分析速動比率，可以測知公司在極短時間內取得現金償還短期債務的能力。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到１∶１時，即使公司資金周轉發生困難，亦不致影響即時的償債能力。

（3）流動資產構成比率。其計算公式為：流動資產構成比率＝每一項流動資產/流動資產總額，分析這一比率的作用在于：了解每一項流動資產所占用的投資額：彌補流動比率的不足，達到檢測流動資產構成內容的目的。

上述三種比率，主要涉及公司的短期償債能力。下述的各種比率則主要涉及長期償債能力。公司長期償債能力的強弱，不僅關系到投資者的安全，而且關系到公司擴展經營能力的強弱。

（4）股東權益對負債比率。其計算公式為：股東權益對負債比率＝股東權益/負債總額×100％這一比率表示公司每100元負債中，有多少自有資本抵償，即自有資本占負債的比例。比率越大，表明公司自有資本越雄厚，負債總額小，債權人的債權越有保障；反之，公司負債越重，財務可能陷入危機，可能無力償還債務。

（5）負債比率。這一比率為上面比率的倒數，它表明公司每１元資本吸收了多少元負債，在實質上與上面比率即股東權益對負債比率是一樣的。其計算公式為：負債比率＝負債總額/股東權益，分析這一比率，可以測知公司長期償債能力的大小，因為負債是一種固定責任，不管公司盈虧，均應按期支付利息，到期必須償還。一般認為負債比率的最高限為3:1。但是，必須明確，對投資者而言，負債比率過低并不一定有利，因為公司自有資本相對于負債來說，只需維持在一定水準足以保障公司信用就可以了。此比率過低表明公司舉債經營能力有待增強。

（6）舉債經營比率。這一比率表明公司的資產總額中，債權人的投資額是多少，其計算公式為：舉債經營比率＝負債總額/總資產凈額×100％，在上面公式中，負債總額即債權人權益，總資產凈額則是全部資產總額減除累計折舊后的凈額。例如，Ａ公司的負債為1500萬元，總資產凈額為2200萬元，其舉債經營比率為68.18％，即每100元資產中，有68.18元是經舉債取得的。運用舉債經營比率比率可以測知公司擴展經營的能力大小并分析股東權益的運用程度。比率越高公司擴展經營的能力越大，股東權益也能得到充分運用。　　

（7）產權比率，即自有資本率。其計算公式為：產權比率＝股東權益/總資產凈額×100％，這一比率表明股東權益在總資產中所占的比例，是與舉債經營比率配合的比率。產權比率越高，公司自有資本占總資產的比重越大，從而其資產結構越鍵全，長期償債能力越強。一般認為，產權比率（自有資本率）必須達到25％以上，該公司的財務才算是鍵全的。

（8）固定比率。其計算公式為：固定比率＝固定資產/股東權益×100％，這一比率反映了反映了企業的投資規模，也反映了償債能力。一般來說，固定資產應該用企業的自有資金來購置，因為固定資產的回收期較長，如果企業借入資金，特別是用流動負債來購置，流動負債到期了，投入到固定資產的資金卻沒收回，必然削弱企業償還債務的能力。一般認為，固定比率在100%以下為好。

（9）固定資產對長期負債比率。其計算公式為：固定資產對長期負債比率＝固定資產/長期負債×100％，這一比率既可表明公司有多少固定資產可供長期借貸的抵押擔保，也可表明長期債權人權益安全保障的程度。就一般公司而言，固定資產尤其是已作為抵押擔保的，應與長期負債維持一定的比例，以作為負債安全的保證。一般認為，這一比率起碼得超過100％，越大則越能保障長期債權人的權益。否則，則表明公司財務呈現不健全狀況，同時亦表明公司財產抵押已達到最大限度，必須另辟融資渠道。以Ａ公司為例，其固定資產為660萬元，長期負債為650萬元，該比率則為101.5％。

（10）利息保障倍數。其計算公式為：利息保障倍數＝（利息費用＋稅前盈利）/利息費用，這一比率可用于測試公司償付利息的能力。利息保障倍數越高，說明債權人每期可收到的利息越有安全保障；反之則不然。以Ａ公司為例，其利息費用為萬元，9.2稅前盈利為100萬元，依上式計算，可知該公司的利息保障倍數為11.87倍。

1.2.3成長能力比率

成長能力比率可用來測知公司擴展經營的能力。上述償債能力比率，在一定意義上也可用來測知公司擴展經營的能力。因為安全性乃是收益性、成長性的基礎，公司償債能力比率的指標合理，財務結構才健全，才有可能擴展經營，否則，如果償債能力弱，則很難想象公司有余力去擴展經營。至于舉債經營比率、固定資產對長期負債比率，則更是公司外部的成長性比率指標。公司舉債經營比率高，一方面也說明信譽高，債權人樂于向它投資，公司靠舉債獲得更多資金擴展經營。而如果固定資產對長期負債比率高，也表明其尚有余力借入更多的長期債務用于擴展經營。

（1）利潤留存率。其計算公式為：利潤留存率＝（稅后利潤－應發股利）/稅后利潤，這一比率表明公司的稅后利潤（盈利）有多少用于發放股利，多少用于留存收益和擴展經營。其比率越高，表明公司越重視發展的后勁，不致因分發股利過多而影響公司未來的發展；比率越低，則表明公司經營不順利，不得不動用更多的利潤去彌補損失，或者分紅太多，發展潛力有限。

（2）再投資率，又稱內部成長性比率。其計算公式如下：再投資率＝稅后利潤/股東權益×（股東盈利－股息支付）/股東盈利＝資本報酬率×股東盈利保留率，這一比率表明公司用其盈余所得再投資，以支持公司成長的能力。公式中的股東盈利保留率即股東盈利減股息支付的差額與股東盈利的比率。股東盈利則指每股盈利與普通股發行數的乘積，實際上就是普通股的凈收益。這一比率越高，公司擴大經營的能力則越強；反之則不然。以Ａ公司為例，其資本報酬率為9。14％，股東盈利保留率為98.66％，則其再投資率為9.01％。

1.2.4周轉能力比率

周轉能力比率亦稱活動能力比率是分析公司經營效應的指標，其分子通常為銷售收入或銷售成本，分母則以某一資產科目構成。

（1）應收帳款周轉率。其計算公式為應收帳款周轉率＝銷售收入/（期初應收帳款＋期末應收帳款）*2＝銷售收入/平均應收帳款，由于應收帳款是指未取得現金的銷售收入，所以用這一比率可以測知公司應收帳款金額是否合理以及收款效率高低。這一比率是應收帳款每年的周轉次數。如果用一年的天數即365天除以應收帳款周轉率，便求出應收帳款每周轉一次需多少天，即應收帳款轉為現金平均所需要的時間。其算法為：應收帳款變現平均所需時間＝一年天數應收帳款年周轉次數應收帳款周轉率越高，每周轉一次所需天數越短，表明公司收帳越快，應收帳款中包含舊帳及無價的帳項越小。反之，周轉率太小，每周轉一次所需天數太長，則表明公司應收帳款的變現過于緩慢以及應收帳款的管理缺乏效率。

（2）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本/（期初存貨＋期末存貨）*2＝銷售成本/平均商品存貨，存貨的目的在于銷售并實現利潤，因而公司的存貨與銷貨之間，必須保持合理的比率。存貨周轉率正是衡量公司銷貨能力強弱和存貨是否過多或短缺的指標。其比率越高，說明存貨周轉速度越快，公司控制存貨的能力越強，則利潤率越大，營運資金投資于存貨上的金額越小。反之，則表明存貨過多，不僅使資金積壓，影響資產的流動性，還增加倉儲費用與產品損耗、過時。

（3）固定資產周轉率。其計算公式為：固定資產周轉率＝銷售收入/平均固定資產金額，這一比率表示固定資產全年的周轉次數，用以測知公司固定資產的利用效率。其比率越高，表明固定資產周轉速度越快，固定資產的閑置越少；反之則不然。當然，這一比率也不是越高越好，太高則表明固定資產過份投資，會縮短固定資產的使用壽命。根據公式，我們可以求出Ａ公司的固定資產周轉率，即780/660=1.18（次）

（4）資本周轉率，又稱凈值周轉率。其計算公式為：資本周轉率＝銷售收入/股東權益平均金額，運用這一比率，可以分析相對于銷售營業額而言，股東所投入的資金是否得到充分利用。比率越高，表明資本周轉速度越快，運用效率越高。但如果比率過高則表示公司過份依賴舉債經營，即自有資本少。資本周轉率越低，則表明公司的資本運用效率越差。以Ａ公司為例，可以算出其資本周轉率為：780/700=1.11（次）

（5）資產周轉率。其計算公式如下：資產周轉率＝銷售收入/資產總額，這一比率是衡量公司總資產是否得到充分利用的指標。總資產周轉速度的快慢，意味著總資產利用效率的高低。

1.3 財務比率分析的發展歷史

20世紀初,美國杜邦公司的財務經理唐納德森創造性發明了杜邦財務體系(The Du Pont System),則大大擴大了投資報酬率的使用,并通過對它的分析實現對企業的財務綜合分析"該體系以凈資產收益率指標為核心,他將償債能力，資產營運能，。盈利能力有機結合起來,層層分解,逐步深入,構成了一個完整的分析系統,全面、系統、直觀地反映了企業的財務狀況而這一分析方法在銀行財務報表分析時被廣泛應用。Isabel Gutierrez,Salvador Carmona(2009)認為傳統比率分析受到多方面限制：過于經驗化、確定性等問題。文章引入新理論應用到比率分析中，解決管理問題、流動性問題，使決策者依據自身經驗和從比率中得到的信息做出決策。

國內研究現狀：隨著國內經濟的高速發展，越來越多的學者對財務比率分析進行了深入剖析和研究，并提出了改進措施。

徐超（2009）提出：（一）將各種比率聯系起來進行全面分析，否則難以準確地判斷公司的整體情況；（二）注意非貨幣性因素對企業的影響；（三）注意財務比率是否經過人為的“包裝”。

曲平（2011提出（一）用系統目標管理的方法對財務比率進行分析判斷；（二）除了財務比率的會計內涵外, 把握其經濟內涵, 可以提升對財務比率的分析判斷能力；（三）不同報表使用者對企業財務信息的要求不同, 財務分析的側重點應有所不同。

朱文明（2010）也提出了要全面系統地收集各類信息，并對有關資料要注意口徑是否一致，剔除不可比因素。并提出從實際出發，實事求是，不能主觀臆斷、結論先行、搞數字游戲。并指出流動比率、負債比率、銷售凈利率、資產凈利率等財務比率分析中的重要比率的修正。

國外研究現狀：利用財務指標進行財務狀況綜合分析和評價理論的先驅者之一是美國的亞力山大.沃爾(Alexander.Wole)他在《信用晴雨表》和《財務報表比率分析》中最早提出了著重考察企業的負債水平和償債能力的企業財務狀況綜合比率分析體系。

2 財務比率分析的局限性

2.1會計報表自身的局限性

2.1.1信息披露的格式化

會計的目標是為了提供相關信息，而表達信息的工具或信息的載體是會計報表。現行財務會計報告采用固定的格式呈報信息，且以會計報表為主體，要求納入報告的項目必須符合一定的要素定義和計量原則，其信息供給量十分有限，一些應該披露的重要信息被“省略”掉，一些新的經濟業務無法在會計報表中找到合適的位置加以反映。這種格式化會計報表的缺陷主要表現為： 第一，資產負債表和利潤表的項目都必須符合會計要素的定義，所揭示的信息都必須同時滿足相關性和可靠性的質量特征。 第二，被納入會計報表的只能是貨幣化的數量信息，對會計信息使用者決策具有重要意義的非貨幣化或非數量化信息則無法反映。 第三，會計報表的固定格式、固定項目以及較為固定的填列方法，無法反映企業發生的特殊經濟業務。目前會計要素出現的新的表現形式，如企業商譽、人力資源價值、綠色資產等，由于缺乏合適的會計規范，從而使這些價值無法確認，致使企業堆積大量隱形資產。 據美國《商業周刊》1997年資料統計，徽軟公司的市場價值為1485.9億美元，在全球1000家大公司中排名第五，稱得上是一個實力雄厚的“航空母艦”，但其資產負債表上顯示的資產總額只有143.87億美元，只相當于美國資產額最高的范尼梅公司資產總額（3510多億美元）的1／25，按照表列數據，微軟根本無法列入大型公司的行列。信息披露格式化的局限性可見一斑。

2.1.2信息披露的滯后性

按照會計期間假設，財務會計報告是定期編制和披露的。我國《企業會計制度》規定，半年度中期財務會計報告于每個會計年度前六個月結束后的60天內編制完成并披露、年報于每個會計年度結束后的四個月內編制完成并披露。在信息瞬息萬變的現代社會，任何與未來相關的信息，若獲取不及時，也會變成無用的信息。信息技術的迅猛發展，一切追求高速、高效，財務會計報告的滯后性必將成為它的“致命”缺陷，巴林銀行的破產也可見其影子。其次，會計信息系統是由會計人員具體操作的，在會計技術應用過程中主觀的估計、判斷在所難免，不同的會計人員由于業務水平等原因可能會對類似的經濟業務作出有差異的估計、判斷，而且對信息加工耗費時間，降低了及時性，再加上金融工具的創新等原因，企業很可能在極短的時間內因一筆交易而使財務狀況發生翻天覆地的變化。從目前財務報告的披露水平來看，這種變化是無法及時使決策者獲悉的。

2.1.3信息披露的歷史性

現行財務會計報告主要是提供以歷史成本為主的財務信息，這一特點限制了其披露內容的充分性。 首先，歷史成本原則使得財務會計報表只反映已實現的收入和已發生的費用等歷史性信息，但在當今的信息社會中，不確定性信息比以前更多、更突出，而目前的報表卻無法披露與企業有關的各種不確定信息。 其次，近幾年來衍生金融工具得到了迅猛的發展。衍生金融工具可以“以小搏大”，蘊含著無窮機會與風險，所以企業一旦參與交易，就會承受很大風險，而且這種交易可對企業財務狀況產生極大影響，衍生金融工具又無法用歷史成本計量，導致其有關信息無法在財務報表中披露。 此外，歷史成本沒有確認一般物價水平的變化。在歷史成本會計模式下，收益的概念是以維持貨幣資本為前提的，在通貨膨脹時期，報表上的費用項目并不包括維持實物資本所需要的部分賠償金額，從而使利潤虛增、信息失真。 財務會計報告主要以提供歷史信息為主，無法反映企業未來的經營成果及財務狀況。因此，目前的財務報表普遍缺少前瞻性信息和預測性信息，而許多信息使用者需要的恰恰是事業的前景狀況。歷史信息雖然在一定程度上可以預示未來，但決不能等同于代表將來。

2.1.4信息披露的人為性

我國的《財務會計報告條例》對六大會計要素按國際慣例進行了更科學的重新定義，加強了會計要素確認的科學合理性，防止企業利用會計制度的疏漏，披露虛假的會計信息。但在會計核算所采用的一系列會計原則和會計處理方法中，許多會計方法都帶有人為因素，如按規定上市公司必須對應收帳款、存貨、短期投資和長期投資等項目的潛在損失進行合理估計，計提必要的損失準備和減值準備等。這些規定有利于上市公司執行穩健性原則，消化風險，提高財務報告披露的質量。但由于會計制度給上市公司運用會計政策和會計方法留有一定的機動性和靈活性，致使信息披露的人為性無法克服。同時，會計政策和會計方法的選擇，還受財會人員的學識、經驗、職業道德水平等方面差異的制約，使財務會計報告提供的信息容易發生一定程度的差錯，如有舞弊行為，信息披露將會嚴重失真。 此外，還有會計信息披露者方面的原因：會計人員的整體素質偏低，合理估計和判斷能力較差，影響了會計判斷的合理性；單位負責人、會計人員故意提供虛假信息，借助于會計上的技術處理方法，采用違規甚至違法的方式，人為地對利潤進行虛增和虛減；CPA制度的不完善，也影響了審計的有效性。

2.2財務比率分析自身的局限性

2.21財務比率分析自身的不嚴謹性

這主要體現在比率的選擇上、比率確切的定義以及比率的解釋在很大程度上帶有判定我主觀的假定色彩。尤其當我們用損益表中的某一數值及資產負值表中的某一數值財務比率分析計算比率時，這個問題更為突出。因為資產負值表反映的是會計期末的時期指標，如果資產負值表的數值會在該會計期間不具有代表性，那么計算出來的結果將不可避免地與實際情況產生偏差。

2.2.2財務比率結構不嚴密

財務比率分析是以單個比率為單位，每一個比率只能反映企業的財務狀況或經營狀況的某一方面，如流動比率反映償債能力，資產周轉率反映資產管理效率，營業利潤反映率反映盈利能力等。正因為比率分析是以單個比率為中心，每一類比率都過于強調本身所反映的方面，所以導致整個結構體系部嚴密，比率與比率之間”打架”的現象比較常見。比如一企業可能會有某些比率很好而某些比率很差，這樣就很難判斷該企業財務狀況的好壞。

2.2.3比率分析側重于發現問題

比率分析側重于發現問題，卻不能提出解決問題的對策和方法。財務比率分析所要揭示的不是比率之間的差異，而是形成這些差異的原因。比如負債比率高，既可能是企業積累能力不足，財務風險過高的反映，也可能是企業經營業績良好，發展前景樂觀，從而負債能力增強的反映。因此，財務比率分析本身并不能回答我們問題的答案，它的作用在于提供發現問題和解決問題的線索，幫助我們迅速的找到造成問題的真正原因和解決方法。

3 改進財務比率分析局限性的措施

3.1 改進財務報表的局限性的措施
針對上述財務報表分析的局限性，我認為應從以下幾個方面入手加以改進，使財務報表分析在及時性、客觀性和重要性等方面更加滿足使用者的要求：
（1）隨著電算化的普及，可適當縮短財務報表的披露時間。
（2）加大會計監管力度；提高會計人員的業務素質，增強職業判斷能力。
（3）從重點分析有形資產信息擴展到分析無形資產：的信息。
（4）充實、改進財務報告內容。

財務報告由基本財務報表、附表、會計報表附注和財務情況說明書幾部分組 成，而財務報表則是其基本部分。為了克服財務報表信息反映的有限性，本文主要強調加強附注的反映和充實財務狀況說明書的內容。附注是為了幫助理解會計報表的內容而作出的解釋，它克服了報表提供的數據信息不能很好地滿足報表使用者的需要的缺陷。同時，財務狀況說明書也應按照《企業財務通則》的要求，作出詳盡的披露，以滿足報表使用者的需要。
要充分發揮人的主觀能動性。在對報表進行分析和評價時，除掌握數據資料和計算有關的分析指標外，還應研究企業采用的會計政策對報表數據的影響程度；收集和掌握報表之外的、對經營決策有重要影響的資料；認清企業潛在的優勢和存在的問題；在同行業比較分析時，選擇適合的比較對象等。這一切都離不開分析人員的智慧和判斷力。
總之，現在的財務報表分析形成了以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法，進行系統分析和評價的體系。很好的幫助使用者了解企業過去、評價現在、預測未來，進行正確決策。但隨著社會籌資范圍擴大，信息量的不斷增加，在進行企業的償債能力、營運能力、盈利能力分析時，其局限性不斷顯現。為了適應新形勢的變化，要不斷地進行改進，使該體系更加完善、合理，使使用者從中選擇自己需要的信息，從而做出科學的決策。

3.2 改進財務比率分析自身的局限性的措施

3.2.1注意財務比率分析體系內閣指標的內在聯系

財務比率分析是一個完整的體系，具有內在聯系，不能認為地、孤立的根據某一指標就下結論，各指標之間應該相互印證、相互制約，注意他們之間的聯系。因此，在進行財務比率分析的時候應將各種比率聯系起來進行全面分析，不能單獨看某個比率，否則便難以判斷公司的整體狀況，所以應注意將公司的財務比率與宏觀經濟形勢和公司所在的行業情況相比較，從而更系統的提升公司的整體狀況。

3.2.2注意所提供比率的及時性和可比性

隨著會計電算化的發展，“適時”財務比率成為了現實。企業人員應該充分利用上現代化的高新技術的便利，及時的將財務比率提供給有關的信息使用者，從而提供財務比率分析的價值。同時在電算化條件下，提供不同的會計方法計算的多方位的財務比率給信息使用者，這樣不僅會為其提供便利，也能增強財務比率的橫向可比性。

3.2.3注意所分析企業所在行業狀況等大環境因素

財務比率分析應結合整個行業情況及整個宏觀經濟環境因素進行，既要分析分析企業在行業中所處的水平，還要注意客觀經濟環境對企業的影響。對于那些跨行業的財務比率作橫向比較時更須謹慎，否則分析的結論就不會可靠。再者應就宏觀經濟形勢對企業各種財務比率的影響進行綜合分析。

總結：財務比率分析法是以同一期財務報表上若干重要項目的相關數據相互比較，求出比率用以分析和評價公司的經營活動以及公司當前和歷史狀況的一種方法，包含了各種比率在財務分析中的作用。財務比率是各會計要素的相互關系，反映其內在聯系，比率的比較是最重要的分析。它們是相對數，排除了規模的影響，使不同比較對象建立起可比性。財務比率的計算是比較簡單的，但對它加以說明和解釋是相當復雜和困難的。分析的核心問題在于解釋原因，并不斷深化，尋找最直接的原因。財務比率分析是個研究過程，分析的越具體、越深入，對企業經營管理工作越具指導作用。因此,對財務比率分析的局限性進行分析,并提出改進建議,有助于企業更好的分析企業現狀,并制定正確的企業戰略方針。

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